Comprar una empresa no es algo que se decida a la ligera, lo sabemos. Y tampoco es algo que se pueda hacer fácilmente si no tienes toda la financiación lista desde el primer momento, ¿verdad? Pero… ¿y si te dijéramos que hay una fórmula bastante utilizada en compraventas de negocios que podría ayudarte a dar el paso, incluso si no tienes el 100 % del dinero? Hablamos del Vendor Loan, una solución de financiación alternativa que cada vez gana más terreno en España.

A lo largo de este artículo te vamos a contar qué es un Vendor Loan, cómo funciona, qué ventajas y riesgos tiene, y cuándo puede ser una buena idea utilizarlo. Pero no vamos a hacerlo con tecnicismos aburridos: vamos a explicártelo como si estuviéramos sentados contigo en una cafetería, charlando sobre cómo podrías hacer realidad esa compra que tanto te ronda por la cabeza.

Introducción al concepto: una solución financiera para compradores y vendedores

El término Vendor Loan viene del inglés y se traduce literalmente como "préstamo del vendedor". Suena raro al principio, pero tiene todo el sentido del mundo. Básicamente, es un acuerdo en el que el propio vendedor del negocio te financia una parte del precio de venta. Es decir, te lo vende… y te presta dinero para que puedas pagárselo.

Esta figura es bastante habitual en compraventas de pequeñas y medianas empresas, sobre todo cuando el comprador no tiene acceso total a financiación bancaria o quiere reducir su exposición al riesgo. Pero también cuando el vendedor está dispuesto a facilitar la operación a cambio de mantener cierto control temporal o asegurarse el cierre.

¿Cómo funciona un Vendor Loan en la práctica?

El papel del vendedor como financiador

En una operación con Vendor Loan, el vendedor actúa como una especie de banco privado. Una parte del precio se paga al contado (normalmente con fondos propios del comprador o con un préstamo bancario), y otra parte queda aplazada. Esa parte aplazada es el Vendor Loan: se pacta por contrato, con un interés, un plazo y unas condiciones de devolución.

A menudo, ese préstamo se garantiza con acciones de la empresa o con ciertas cláusulas que protegen al vendedor en caso de impago. Pero cada acuerdo es un mundo y puede personalizarse mucho.

Ejemplo sencillo para entenderlo mejor

Imagina que quieres comprar una empresa por 300.000 €. Tienes 150.000 € y el banco te presta 100.000 €, pero te faltan 50.000 €. El vendedor acepta dejarte esos 50.000 €, con un interés pactado del 5 % anual, a devolver en 3 años. En ese tiempo, tú ya eres el dueño, pero le vas pagando poco a poco esa parte.

Así, la compraventa se cierra, y tú puedes empezar a gestionar el negocio sin haber necesitado todo el dinero desde el principio.

Ventajas del Vendor Loan para ambas partes

Beneficios para el comprador

• Acceso más fácil a la compra incluso sin toda la financiación.

• Posibilidad de negociar un precio más competitivo.

• Confianza adicional por parte del vendedor: si acepta financiarte, es que cree en el negocio.

• Flexibilidad en los pagos y menor presión financiera inicial.

Beneficios para el vendedor

• Facilita la venta, incluso en mercados donde escasea el crédito.

• Puede mantener cierto control o vinculación temporal con la empresa.

• Obtiene una rentabilidad adicional vía intereses del préstamo.

• Da una imagen de compromiso y confianza en lo que vende.

Riesgos y desventajas que debes tener en cuenta

¿Qué pasa si el comprador no paga?

Aquí viene la parte delicada. Si tú, como comprador, no cumples con el pago del Vendor Loan, el vendedor puede ejercer las garantías que se hayan establecido: recuperar el negocio, quedarse con acciones, ejecutar avales, etc. Por eso es importante tener todo claro desde el principio.

Posibles conflictos y cómo prevenirlos

Si el contrato no está bien redactado o si hay desacuerdos sobre el estado del negocio tras la venta, pueden surgir tensiones. Nuestra recomendación es trabajar siempre con asesoramiento legal y financiero. Hay muchas formas de protegerse mutuamente con cláusulas claras y justas para ambas partes.

¿Cuándo conviene utilizar un Vendor Loan en una operación de compraventa?

Situaciones comunes en las que se utiliza

• Cuando el comprador no consigue toda la financiación bancaria.

• En negocios familiares o entre conocidos.

• En empresas pequeñas que no generan suficiente interés para inversores externos.

• En sectores donde el vendedor quiere facilitar el traspaso por jubilación.

Factores a analizar antes de decidirte

Antes de optar por un Vendor Loan, piensa en:

• Tu capacidad real de devolución.

• El nivel de confianza que hay con el vendedor.

• La rentabilidad esperada del negocio.

• Las garantías que estás dispuesto a ofrecer.

Diferencias entre Vendor Loan y otras formas de financiación empresarial

Comparativa con préstamos bancarios

• El Vendor Loan suele ser más flexible en condiciones.

• No necesitas cumplir con los criterios estrictos de los bancos.

• Suele implicar un mayor vínculo personal entre las partes.

Comparativa con capital riesgo y business angels

• El Vendor Loan no diluye tu participación en la empresa.

• No cedes control ni tomas decisiones compartidas.

• Es ideal para quien quiere mantener la independencia total en la gestión.

Claves legales y fiscales que no puedes ignorar

Qué incluir en el contrato de Vendor Loan

• Monto financiado y forma de pago.

• Intereses y plazos.

• Garantías ofrecidas.

• Consecuencias en caso de incumplimiento.

Todo debe estar por escrito y validado por abogados expertos.

Implicaciones fiscales para comprador y vendedor

El comprador puede deducirse los intereses como gasto financiero, y el vendedor debe declarar esos intereses como ingreso. Dependiendo de cómo se estructure, puede haber consecuencias en el IVA, ITP o Impuesto de Sociedades. Sí, un lío... pero evitable con asesoría.

Conclusión: ¿Es el Vendor Loan la opción adecuada para ti?

Pues depende. Si estás en plena búsqueda de una empresa para comprar, y te falta una parte del dinero, o simplemente no quieres endeudarte al 100 % con un banco, el Vendor Loan puede ser tu gran aliado.

Eso sí, requiere confianza, asesoramiento y un contrato sólido. Pero cuando encaja, es una herramienta potente para cerrar operaciones que de otra forma no serían posibles.

Y si estás buscando empresas en venta en España o necesitas orientación para estructurar tu operación de forma segura y eficiente, puedes contar con nosotros. En Business in Spain te acompañamos durante todo el proceso.